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来源：雪球App，作者： 大象--iPO，（https://xueqiu.com/1310898787/324686159）

全面注册制下，股票发行上市审核流程如下：

受理→审核→上市委会议→报送证监会→证监会注册→发行上市

发行人通过上市委会议后，交易所将相关资料报送证监会，等待证监会作出同意或者不予注册的决定，只有获得证监会的IPO批文，才能进入发行上市环节。

据数据显示，截至2025年2月21日，A股IPO已过会未获批文企业共计46家，其中最长等了1269天。下文，大象君统计了A股IPO已过会但尚未获得批文的企业情况。

已过会未获批文企业A股IPO46家已过会未获批文企业情况如下：

1、超4成来自创业板

从46家过会未获批文企业拟上市板分布情况来看，创业板20家，占比43.48%；深证主板9家，占比19.57%；北交所8家，占比17.39%；科创板5家，占比10.87%；上证主板4家，占比8.70%。

2、注册地分布情况

46家已过会未获批文的IPO企业中，广东省分布企业数量最多，有9家，占比19.57%；紧随其后的是江苏省，有8家，占比17.39%；排在第三的是北京，有5家，占比10.87%。

3、行业分布情况

46家已过会未获批文的IPO企业中，计算机、通信和其他电子设备制造业数量最多，有7家，占比15.22%；其次是专用设备制造业，有5家，占比10.87%；排在第三的是通用设备制造业，有4家，占比8.70%。

4、从保荐机构情况来看

这46家已过会未获批文的IPO企业被24家保荐机构承担其IPO业务，从保荐机构的承揽项目数量来看，排名前三的分别是：中信证券（7家）；招商证券（5家）；华泰联合证券（4家）。

注：联合保荐拆开计算，各算1单

各板块企业情况1.创业板：平均等待586天，最长等待770天

创业板20家已过会未获批文的企业中，等待时间最长的为博华科技，2023年1月13日过会，等待时长770天。

公司是一家专注于关键设备健康管理领域的高新技术企业，主要从事军工装备与工业设备监控系统、健康管理平台的研发、生产和销售。公司的主要产品包括设备健康管理系统、设备工业互联网平台、设备监测控制系统等产品及服务，广泛应用于军工（船舶、航空、车辆）、石油化工、轨道交通（地铁扶梯、轨交机车）、电力、煤炭等多个行业。公司主要客户包括中船集团、航发集团、兵器集团、中国石油、中国石化、中核集团、国家能源集团、北京轨道交通公司等央企集团或大型企业。

早在2023年1月，博华科技就通过创业板上市委员会的审核，但截至日前，博华科技仍未提交注册稿，申请注册上市。

2.科创板：平均等待977天，最长等待1271天

科创板5家已过会未获批文的企业中，等待时间最长的为屹唐股份，2021年8月30日过会，等待时长1271天。

公开资料显示，屹唐半导体是一家总部位于中国，以中国、美国、德国三地为研发、制造基地，面向全球经营的半导体设备公司，主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，面向全球集成电路制造厂商提供包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备在内的集成电路制造设备及配套工艺解决方案。

2021年9月，证监会对公司进行问询，主要围绕历史沿革、员工持股计划、共有专利、研发费用等六个方面的问展开。208年至2021年1-6月的报告期内，公司实现营业收入15.18亿元、15.74亿元、23.13亿元及14.17亿元；净利润分别为2,395.83万元、-8,813.98万元、2,476.16万元及9,519.93万元，业绩波动明显。

3.沪深主板：平均等待425天，最长等待617天

主板共有13家已过会未获批文的企业，全部为2023年5月之后过会企业。等待时间最长的为华电新能，2023年6月15日过会，等待时长已有617天，目前仍未提交注册稿，申请注册上市。

4.北交所：平均等待266天，最长等待570天

北交所目前有8家企业过会未获批文，平均等待266天，等待时间最长的为扬德环保，2023年8月1日过会，等待时长已有570天，目前处于提交注册阶段。

总 结IPO过会企业未获批文的原因可以归结为多个方面，包括监管审查的严格性、市场环境变化以及企业自身问题等。

监管部门可能会根据宏观经济形势、市场整体情况等进行逆周期调节，对IPO节奏进行把控，导致批文发放速度放缓。也可能因政策调整，如分拆上市政策的变化，使相关企业的上市进程受到影响。

从企业自身问题来看，财务方面，业绩下滑、财务数据存在疑点、毛利率异常等会影响批文获取。公司治理上，存在控制权不清晰、董事会僵局隐患、实控人频繁变更等问题，会让监管部门对企业稳定性存疑。合规方面，若有社保公积金未足额缴纳、股东抽逃出资等合规瑕疵，也难以获批。

随着注册制改革的深入推进，监管对IPO企业的审核将更加严格和透明。企业需在申报前做好充分准备，确保符合监管要求，同时关注市场环境和政策变化，以提高上市成功率。

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